대주주지분급증10%(지분율 10%p 이상 증가)는 유의미한 Short 시그널입니다. 이벤트 전 T-6~T-1 구간에서 +0.23%~+0.44%의 양의 초과수익률이 관측됩니다(p<0.05). 그러나 이벤트 후 T+1에서 -0.55%(p<0.001), T+2에서 -0.32%(p<0.001)의 강한 음의 수익률로 전환됩니다. 이후 T+30까지 대부분 구간에서 -0.15%~-0.30%의 음의 수익률이 지속됩니다(p<0.05). 대주주 지분 급증은 단기적으로 부정적 반응을 유발하며, 공시 확인 후 매도 또는 숏 전략이 유효합니다.