신규대주주10%(지분율 10% 이상)는 유의미한 Short 시그널입니다. 이벤트 전 T-6~T-1 구간에서 +0.29%~+0.54%의 양의 초과수익률이 관측되어(p<0.05) 정보 유출 또는 선반영이 의심됩니다. 그러나 이벤트 후 T+1에서 -0.68%(p<0.001), T+2에서 -0.49%(p<0.001), T+3에서 -0.41%(p<0.001)의 강한 음의 수익률로 전환됩니다. 이후 T+30까지 대부분 구간에서 음의 수익률이 지속됩니다. 신규 대주주 등장 후 단기(T+1~T+3) 하락이 두드러지므로, 공시 확인 즉시 매도 전략이 유효합니다.