주식교환은 통계적으로 유의미한 시그널이 아닙니다. 이벤트 전후 대부분의 구간에서 p-value > 0.05로 시장 대비 유의미한 초과수익률이 확인되지 않습니다. T-6에서 -1.14%(p=0.03), T+15에서 -0.80%(p=0.01)의 음의 수익률이 일부 관측되나, 표본 수가 45건으로 적어 통계적 신뢰성이 낮습니다. 주식교환은 기업 구조조정의 한 형태로 개별 사례별 영향이 상이하여, 이 이벤트 단독으로는 일관된 매매 시그널로 활용하기 어렵습니다.